[IPO] Cổ phiếu liên quan đến robot BRILS thu hút mạnh mẽ trong đợt đăng ký mua cổ phiếu công khai... Vượt kỳ vọng dự báo nhu cầu với tỷ lệ 1676:1

Trong bối cảnh kỳ vọng về sự tăng trưởng của ngành công nghiệp robot ngày càng lớn do sự kết hợp giữa việc mở rộng đầu tư AI và chuyển đổi tự động hóa trong ngành chế tạo, BRILS đã tiếp tục duy trì sức hút trong đợt đăng ký mua cổ phiếu dành cho nhà đầu tư cá nhân sau khi đã thành công ở giai đoạn dự báo nhu cầu.

Kết quả đăng ký mua cổ phiếu dành cho nhà đầu tư cá nhân của BRILS diễn ra từ ngày 17 đến ngày 18 cho thấy tỷ lệ cạnh tranh đạt 1676,26:1. Khoảng 14.000 đơn đăng ký đã được gửi đến công ty quản lý chính là IBK Securities, với số tiền ký quỹ tương ứng đạt mức khoảng 4.900.000.000.000 won.

Đợt chào bán lần này được thực hiện theo phương thức phát hành toàn bộ cổ phiếu mới với tổng cộng 1,2 triệu cổ phiếu. Lượng phân bổ bao gồm 720.000 cổ phiếu cho nhà đầu tư tổ chức (60%), 300.000 cổ phiếu cho nhà đầu tư cá nhân (25%), và 180.000 cổ phiếu cho hiệp hội cổ phần nhân viên (15%). Dựa trên giá chào bán xác định, tổng số tiền huy động được là 23,4 tỷ won.

Trước đó, trong giai đoạn dự báo nhu cầu của các tổ chức diễn ra từ ngày 9 đến ngày 15, nhu cầu đã tập trung vào mức cao nhất của khung giá kỳ vọng. Có 2.181 tổ chức trong và ngoài nước đã tham gia đăng ký mua 852.170.000 cổ phiếu, trong đó 98,93% đã đưa ra mức giá từ mức cao nhất của khung kỳ vọng trở lên. Theo đó, giá chào bán cuối cùng được xác định là 19.500 won, mức cao nhất của khung giá, và tỷ lệ cạnh tranh cuối cùng ghi nhận là 1187,74:1.

Tỷ lệ cam kết nắm giữ bắt buộc của các tổ chức được ghi nhận là 21,75%, và lượng cổ phiếu lưu hành trong giai đoạn đầu niêm yết chiếm 26,42% tổng số cổ phiếu dự kiến niêm yết. Mặc dù đã đảm bảo được một phần lượng cổ phiếu cam kết nắm giữ của các tổ chức, nhưng khi các lệnh hạn chế chuyển nhượng của cổ đông hiện hữu và các nhà đầu tư tổ chức lần lượt được giải tỏa, lượng cổ phiếu bổ sung có thể sẽ được tung ra thị trường.

BRILS là một công ty tích hợp hệ thống (SI) robot, thực hiện toàn bộ quy trình từ thiết kế, chế tạo, điều khiển, lắp đặt, vận hành thử nghiệm đến bảo trì các hệ thống tự động hóa robot. Công ty đang mở rộng phạm vi ứng dụng từ trọng tâm là ô tô sang logistics, chế tạo, và chế biến thực phẩm, với 4 giải pháp chủ lực là kiểm tra độ chính xác cao, logistics, chế tạo và chế biến thực phẩm.

Điểm cốt lõi nằm ở cấu trúc chuyển đổi từ phương thức SI vốn phải phát triển mới cho mỗi dự án sang việc mô-đun hóa các công nghệ đã thu được từ các dự án trước đó. Các công nghệ như điều khiển robot, cảm biến, kiểm tra, an toàn và EOAT (thiết bị đầu cuối của robot) được tiêu chuẩn hóa để áp dụng lặp lại cho nhiều dự án khác nhau. Số lượng dự án tích lũy mà công ty đưa ra tính đến giai đoạn 2020-2025 là 1.295 vụ, tạo ra cấu trúc chuyển đổi kinh nghiệm dự án thành tài sản công nghệ để giảm thời gian phát triển và chi phí.

Đặc biệt, giải pháp kiểm tra độ chính xác cao tích lũy được trong lĩnh vực ô tô đóng vai trò là nền tảng cho hoạt động kinh doanh. Khác với cấu trúc kinh doanh chỉ đơn thuần là cung cấp thiết bị một lần, công ty có thể tái áp dụng phần mềm kiểm tra, đồ gá (jig) và các mô-đun điều khiển chính xác đã được kiểm chứng trên các dây chuyền sản xuất hàng loạt hiện có cho các dòng xe mới, việc mở rộng dây chuyền sản xuất hoặc các dự án nhà máy tại nước ngoài.

Tuy nhiên, một rủi ro là phần lớn hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào đầu tư thiết bị và việc đặt hàng dự án của khách hàng. Nếu xảy ra tình trạng suy thoái kinh tế hoặc cắt giảm đầu tư trong các ngành công nghiệp thượng nguồn, việc nhận đơn hàng và ghi nhận doanh thu có thể bị chậm trễ. Ngoài ra, do mức độ phụ thuộc doanh thu vào một số ngành như ô tô và các khách hàng chính là rất cao, kết quả kinh doanh có khả năng bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong kế hoạch đầu tư hoặc đặt hàng của các khách hàng cụ thể. Sự cạnh tranh cũng đang trở nên gay gắt khi các doanh nghiệp chuyên về tự động hóa và các công ty con của các tập đoàn lớn gia nhập thị trường Robot SI, đồng thời cũng tồn tại áp lực nghiên cứu và phát triển liên tục để ứng phó với những thay đổi trong công nghệ AI, thị giác máy tính và điều khiển robot.

Kết quả kinh doanh của BRILS đã chuyển sang có lãi vào năm 2025 và tiếp tục xu hướng cải thiện vào nửa đầu năm 2026. Cùng với việc mở rộng doanh thu, lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng đã chuyển sang mức dương, và khả năng sinh lời cũng đang cho thấy sự phục hồi trong nửa đầu năm nay.

Sự đảo chiều kết quả kinh doanh vào năm 2025 được dẫn dắt bởi việc mở rộng đơn hàng tập trung vào các giải pháp kiểm tra độ chính xác cao và sự gia tăng doanh thu từ mảng kinh doanh robot chế tạo. Quy mô doanh thu đã lớn dần nhờ việc mở rộng phạm vi ứng dụng của các giải pháp hiện có, tập trung vào các dự án liên quan đến ô tô; đồng thời lợi nhuận hoạt động cũng chuyển sang mức dương do gánh nặng chi phí của năm trước (bao gồm việc bổ sung nhân lực chế tạo/nghiên cứu, chi phí khấu hao tòa nhà trụ sở mới và chi phí ổn định ban đầu cho các giải pháp mới) đã giảm bớt.

Trong nửa đầu năm 2026, tăng trưởng doanh thu và cải thiện lợi nhuận tiếp tục diễn ra đồng thời. Doanh thu nửa đầu năm đạt 13,7 tỷ won, tăng 21,1% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận hoạt động đạt 800 triệu won, tăng 16,7%. Trong cùng kỳ, lợi nhuận ròng đạt 900 triệu won, tăng hơn 3 lần. Sự tăng trưởng về quy mô bên ngoài và đà tăng lợi nhuận sau khi chuyển sang có lãi được duy trì nhờ việc mở rộng ngành ứng dụng của giải pháp robot chế tạo và mở rộng doanh thu cho các tập đoàn sản xuất ô tô trong nước đối với giải pháp kiểm tra độ chính xác cao.

BRILS có kế hoạch sử dụng nguồn vốn huy động được từ đợt chào bán lần này để đầu tư vào nghiên cứu và phát triển (R&D), mở rộng cơ sở hạ tầng sản xuất và vận hành pháp nhân tại Mỹ. Sau khi trừ đi các chi phí liên quan đến niêm yết, số tiền thu thuần là khoảng 23 tỷ won, trong đó 16,7 tỷ won được phân bổ cho vốn đầu tư cơ sở vật chất và 6,3 tỷ won cho vốn vận hành.

Trọng tâm của vốn đầu tư cơ sở vật chất là xây dựng Daegu R&D Center và mở rộng các cứ điểm sản xuất tại Incheon và Asan. Cụ thể, 10,7 tỷ won sẽ được đầu tư vào việc xây dựng Daegu R&D Center cùng các thiết bị nghiên cứu và thử nghiệm, và 6 tỷ won sẽ được đầu tư để mở rộng Incheon Songdo Research Complex và Asan Dunpo Industrial Complex. Tại Daegu, công ty dự kiến nghiên cứu các linh kiện cốt lõi của robot, Physical AI, On-device AI, v.v.; tại Incheon sẽ tập trung vào chế tạo và thực chứng robot; còn tại Asan sẽ đóng vai trò là cứ điểm lắp ráp, kiểm tra và sản xuất hàng loạt dựa trên nền tảng mô-đun.

Đối với pháp nhân tại Mỹ, công ty sẽ đầu tư 6,3 tỷ won từ năm 2027 đến năm 2029. Số tiền này sẽ được sử dụng cho chi phí thuê và vận hành văn phòng, chi phí nhân lực tại chỗ, dịch vụ kinh doanh/kỹ thuật, cũng như triển lãm và marketing tại nước ngoài. Trong giai đoạn đầu, công ty sẽ tập trung vào việc xây dựng cứ điểm để kinh doanh tại Bắc Mỹ và ứng phó với khách hàng hơn là các cơ sở sản xuất. Thông qua pháp nhân tại Mỹ, BRILS dự kiến sẽ nâng cao khả năng tìm kiếm khách hàng tại địa phương và khả năng ứng phó dự án, đồng thời tiến hành từng bước xây dựng hệ thống sản xuất tại chỗ phù hợp với việc mở rộng kinh doanh tại Bắc Mỹ trong tương lai.