[MLCC] ESS与AI服务器需求重叠导致MLCC短缺……价格翻倍，村田制作所宣布停产

能源存储系统(ESS)的扩产与人工智能(AI)服务器投资的扩大，正在加剧积层陶瓷电容器(MLCC)的供应困难。据了解，近期部分韩国国内ESS企业为了防止生产中断，已接受了比原有价格高出约两倍的MLCC供应价格；而村田制作所为了稳定MLCC供应，已向客户通知计划停产9个MLCC系列中的部分产品。

#积层陶瓷电容器(MLCC)

韩国电池企业正在扩大美国ESS的生产能力。LG Energy Solution正通过战略性地利用北美5个生产据点来扩大ESS电池业务，并表示计划到今年年底将北美ESS电池产能提升至50GWh以上。

生产据点由3个自有工厂（密歇根州霍兰、密歇根州兰辛，以及安大略省温莎的NextStar Energy）和2个合资投资设施（俄亥俄州杰斐逊维尔的LH Battery Company，以及田纳西州斯普林希尔的Ultium Cells 2）组成。通过这些据点，LG Energy Solution全球80%的ESS生产能力预计将在今年年底前集中在北美地区。

Samsung SDI正在美国印第安纳州StarPlus Energy工厂生产用于ESS的NCA（镍·钴·铝）电池。Samsung SDI计划在该工厂安装用于ESS的LFP电池生产线，并计划于2026年第四季度开始量产，预计到2027年底，美国ESS电池的年产能将达到30GWh。Samsung SDI美国法人已与美国能源企业签署了从2026年至2029年规模约为1,500,000,000,000韩元的ESS电池供应合同。去年12月，该公司还与美国能源基础设施公司签署了规模为2,000,000,000,000韩元的LFP（磷酸铁锂）ESS电芯供应合同。

韩国电池企业扩大美国ESS生产，提高了对MLCC的采购需求，并导致价格上涨。《韩国经济新闻》报道称，部分ESS企业被MLCC供应商要求支付比原有价格高出近两倍的价格，为了避免生产中断，企业正在接受涨价。

电池企业接受单价上涨要求的原因在于，系统生产延迟带来的损失可能比单一零部件的价格上涨更为巨大。ESS除了电池电芯外，还由电池管理系统(BMS)、电力转换装置(PCS)、控制板、通信装置等组成，MLCC在这些电路的各个角落发挥着稳定电流和减少信号噪声的作用。虽然据了解，在完成后的ESS成本中，MLCC所占比例通常低于1%，但如果无法及时提升该零部件，可能会导致电力控制装置和控制板的生产及组装日程推迟。在ESS订单增加的情况下，很难以同样的进度提升所需的零部件。

AI服务器投资的扩大也在拓宽MLCC的需求领域。服务器必须向中央处理器(CPU)、图形处理器(GPU)、内存、网络设备提供稳定的电力，而专门负责AI运算的服务器由于密集集成了高性能GPU和高带宽内存(HBM)，其在短时间内消耗的电量比普通服务器大得多，发热量也很大。因此，必须在电源部密集布置小型、高容量、高耐热的MLCC，以抑制电力波动并稳定电压。据业界称，一台AI服务器搭载的MLCC数量是普通服务器的10倍以上，且越是最新高性能的AI服务器，这一差距呈现出扩大的趋势。

实际上，TrendForce预测，随着NVIDIA、Google、AMD的新型AI平台于2026年第三季度进入量产，AI相关的MLCC订单将拉升制造商的生产设备稼动率。分析认为，如果加上客户方的先行库存提升需求，高规格MLCC的交货期可能会延长，价格也有可能上涨，并预测第四季度将成为确认高规格MLCC供需状况的关键时期。

村田制作所已通知客户，根据2026财年产品线审查结果，将停止生产9个MLCC（GRM, GRJ, GRT, GXM, GXT, GCM, GCJ, GCG, ZRA）系列中的部分产品。村田在发给客户的官方通知中写道，最终订单截止日期为2028年3月31日，最终出货日期为2029年3月31日。客户必须在2027年12月31日之前提交对该通知的书面回复，若需继续使用的产品，需转换为替代品或在最终订单期限内订购产品生命周期内所需的数量。

此次通知不仅包括通用产品，还包括部分车用系列。GRM·GRJ用于普通消费电子产品和工业设备，GRT用于汽车信息娱乐·便利装置及工业设备，GCM·GCJ·GCG则被分类为汽车动力总成·安全装置用产品系列。

村田表示，停产原因是为稳定MLCC供应及改善支持体系而进行的产线审查，以及扩大其他产品的生产能力。公司解释称：“为了稳定MLCC供应并改善客户支持体系，我们正在审查MLCC产品线。因此，为了扩大其他产品的生产能力，计划停止相关型号的生产。”

◆村田停产影响：高附加值转向三星电机，通用产品转向中、台企

村田的停产通知在引导客户进行替代品转换或预购计划的同时，也意味着村田计划将原本投入停产项目的生产能力转向其他MLCC产品。因此，市场正密切关注此举对各产品供应量及价格的影响。

DB证券分析认为，村田停止生产可能对高附加值产品的供应商有利。Jo Hyeon-ji DB证券研究员评价此次举措为“以高附加值产品为中心的产能（CAPA）重新配置”，“这将强化高附加值领先企业的价格谈判力和盈利能力改善”。由于要求高容量、高可靠性特性的产品需要客户进行质量认证和量产验证程序，短期内难以更换供应商，因此能够稳定供应此类规格的企业，其谈判力可能会提高。韩国国内受益股被视为为三星电机。

不过，DB证券判断，村田调整生产能力带来的收益不会均等分配给所有MLCC企业。分析认为，在通用及中低端产品市场，份额很有可能向中国和台湾企业转移。事实上，TrendForce的调查显示，随着三星电机和村田将用于IT用的X5R产品生产转向AI用的高规格产品，由此产生的供应缺口正由中国CCTC等企业填补。据传，HP、华硕、宏碁等PC制造商以及广达电脑、和硕联合科技等EMS企业正在对包括CCTC在内的中国企业进行供应商认证和工厂实地考察。

台湾企业Yageo在通用MLCC领域也拥有现有的客户基础，因此也被提及为份额转移的受益对象。Yageo表示，受AI相关需求及客户囤货需求推动，今年4月的销售额较去年同期增长了22%，创下月度最高纪录。

三星电机于9月1日与一家全球大型企业签署了规模约1,072,200,000,000韩元的AI服务器用MLCC供应合同。供应期间为2027年1月1日至12月31日，这是三星电机签署的MLCC长期供应合同（LTA）中规模最大的一笔。

除此次合同外，三星电机此前已与10多家全球企业签署了MLCC长期供应合同。若将5月以后签署的硅电容和AI服务器用MLCC合同合并计算，总规模已达3,320,000,000,000韩元。随着合同的持续签署，三星电机的产品构成也正从以通用产品为主转向以高附加值产品为中心。

据高盛数据显示，AI服务器用MLCC市场预计将从2025年的14亿美元增长至2030年的58亿美元，年均增长率约为34%。一台AI服务器中搭载的MLCC数量比普通服务器多10倍以上，随着市场增长，所需的零部件数量也会随之增加。三星电机在MLCC市场占据着40%以上的份额。

三星电机表示：“此次合同是全球客户对三星电机技术力和供应稳定性的认可。我们将扩大AI服务器用高可靠性MLCC的供应，以在AI市场中确保稳固的领导地位。”

◆三星电机第三份MLCC合同，规模比前两份总和还大43%

iM证券分析认为，三星电机的MLCC供应合同在采购主体本身发生了变化。Ko Eui-young iM证券研究员指出，此次合同的最终需求方是半导体平台企业。这是继6月30日454,000,000,000韩元和7月23日295,100,000,000韩元之后的第三份MLCC长期供应合同（LTA），且此次单笔合同的规模比前两份的总和还要大43%。

前两份合同与此次合同的区别在于合同相对方的地位。根据iM证券的消息，6月的合同是在电子制造服务（ODM）企业在服务器订单过程中向最终客户告知MLCC供应可能出现障碍时达成的，7月的合同对象则是全球服务器组装企业。而这一次，设计服务器平台的半导体企业直接出手确保了货源。iM证券评价称，这标志着MLCC的供应稳定性已开始成为与平台路线图挂钩的变量。

合同产品的性质也发生了变化。前两份合同是单一型号的高容量MLCC，而据了解，此次合同涵盖了以超小型、高容量为中心的高附加值产品线全系列。价格条件也连续三次得到改善。iM证券推测，此次合同是以比前两份合同更优厚的条件签署的，利润率预计至少在30%以上。

iM证券指出，这种议价能力的增强也会对生产线的分配产生影响。假设服务器用MLCC的价格为每个18韩元，且制造1个服务器用MLCC需要消耗相当于3个通用型产品的生产资源，那么此次合同量估计约为60,000,000,000个。这相当于原本可以制造约180,000,000,000个通用型MLCC的生产能力转移到了服务器用产品上。如果将目前已签署的3份合同量（约100,000,000,000个）全部按通用型标准换算，则达到约300,000,000,000个，这相当于三星电机预计在2027年将提升 的全部陶瓷生产能力（1,300,000,000,000个）的23%。